山東省金融辦主任談眾籌
以下內容是根據山東省金融辦主任李永健4月1日在齊魯股權交易中心眾籌服務(wù)平臺發(fā)布暨泰安運營(yíng)中心成立儀式上的講話(huà)錄音整理而成,未經(jīng)本人審議。
第一個(gè)是什么是眾籌,第二個(gè)眾籌有哪些形式,第三個(gè)眾籌的程序和內容,第四個(gè)眾籌的發(fā)展態(tài)勢,我把這四件事?tīng)幦〗o大家用十分鐘說(shuō)出來(lái)。這個(gè)眾籌,就是把錢(qián)集合起來(lái),就是眾籌。所以當眾籌發(fā)生在英美等西方國家的時(shí)候,最早是在十八世紀初,英國的一個(gè)詩(shī)人寫(xiě)了一本詩(shī)集出來(lái),沒(méi)有錢(qián)到印刷廠(chǎng)把它印出來(lái),他想了個(gè)辦法,類(lèi)似于在街上貼了個(gè)小廣告,說(shuō)你看誰(shuí)能湊錢(qián),湊足我的印刷費,我印出這本我的詩(shī)集以后首先送給你一本。也就是誰(shuí)送錢(qián)給我,我就印出來(lái)第一批先送給你一份,這是眾籌發(fā)生最早的時(shí)候 ,這是在英國。
后來(lái)到了1885年,美國要把自由女神,在紐約港口把她立出來(lái)的時(shí)候,沒(méi)錢(qián),這時(shí)候一個(gè)新聞?dòng)浾咚麆?dòng)了個(gè)腦筋,在報紙上發(fā)了個(gè)公告,就是說(shuō)我們這個(gè)自由女神現在已經(jīng)做出來(lái)了,但是得需要安裝起來(lái)安裝不起來(lái)了,沒(méi)錢(qián),大家贊助,說(shuō)誰(shuí)如果是拿個(gè)1美金給我,我就拿個(gè)6英寸的自由女神模型給你,誰(shuí)要是投個(gè)5美金,我就給您一個(gè)12英寸的模型。后來(lái)先后有12萬(wàn)人進(jìn)行了捐贈,籌集了大概在當時(shí)是十萬(wàn)美金,這就把自由女神建起來(lái)了,這是最典型的發(fā)生在美國的第一樁眾籌案例。
在我們中國,我們中國的文化和傳統,我們的眾籌的概念是我們的老祖先的老祖先就已經(jīng)發(fā)明了,像過(guò)去那些很多錢(qián)莊等,都是它來(lái)的。一直到今天我們,誰(shuí)家的孩子娶媳婦,我們就隨份子,這也是一種眾籌。這種眾籌在于在什么時(shí)候籌呢,在于分類(lèi)的時(shí)候可能分出來(lái),它不是股權眾籌,它是一種暗在的捐贈式的眾籌,但里面真正的內容它是一種債權式的眾籌,為什么,你拿著(zhù)人家的錢(qián),明天你兒子結婚的時(shí)候你還得給人家多一點(diǎn),是吧,所以說(shuō)它是有點(diǎn)債權式的眾籌。像現在發(fā)生的前不久,為了解決我們之后的住宿問(wèn)題,集資建房是典型的股權眾籌,誰(shuí)去捐上錢(qián)了,到時(shí)候房子建起來(lái)之后可以領(lǐng)一套。
所以在我們中國的文化中國的傳統當中,眾籌的概念要比西方早一些,因為在我們中國的文化當中有一些很樸素的哲理,眾人拾柴火焰高,用我們老人的話(huà)來(lái)說(shuō)就是星星之火可以燎原,就是這些樸素的道理,對眾籌應該說(shuō)在我們國家是無(wú)處不在。我記得當年在我上大學(xué)之前我喝個(gè)羊肉湯,那時(shí)候在村里剛剛高中畢業(yè),那時(shí)候高中畢業(yè)之后不能接著(zhù)考大學(xué),你還得有一段時(shí)間鍛煉,一個(gè)人放5角錢(qián),殺一只羊,大家一個(gè)人拿著(zhù)一個(gè)碗,就在那蹲著(zhù),那就是一種很典型的追整式的股權眾籌,我有股份在里頭,掌勺的一個(gè)人先喝湯后吃肉,把湯喝完了再吃肉,那也是一種眾籌的模式,這就是眾籌。
第二個(gè)眾籌的形式現在比較典型的分了五類(lèi),一個(gè)是股權眾籌,一個(gè)是債權眾籌,一個(gè)是捐贈式眾籌,一個(gè)是獎勵式眾籌,第五種也就是一種特殊經(jīng)營(yíng)品種的眾籌,就分這5種模式。股權眾籌大家很清楚,集結投資人夠了以后,對你的回報來(lái)說(shuō)只是股權,它沒(méi)有直接的經(jīng)濟上的回報,那就在于你在公司當中所占有的股份的多少,將來(lái)在于公司的經(jīng)營(yíng)情況,去計算你的回報,明確的說(shuō)這就是一種股權。債權式回報現在遍布各地的大家很熟悉的這種互聯(lián)網(wǎng)的P2P,這就是債權眾籌的模式,捐贈式的眾籌,是一種純公益性的,它沒(méi)有任何回報和獎勵,像四川發(fā)生了“512大地震”,大家湊錢(qián),我們捐錢(qián)這是一種典型的全國眾籌,是捐贈式眾籌,那有什么回報?沒(méi)有,像現在我們媒體的記者往往看到一個(gè)生活不富裕的家庭,一個(gè)孩子得了一個(gè)不好治的病給發(fā)一個(gè)信息,希望引起大家的重視,大家湊錢(qián),就把手術(shù)做了,這個(gè)孩子就得到了康復,成長(cháng)起來(lái),這就是一種捐贈式的眾籌。
在美國,在西方世界還有一種特色的捐贈式眾籌,就是政治上的捐贈眾籌,美國總統選舉,他這個(gè)黨派,有錢(qián)的人多拿,沒(méi)錢(qián)的人少拿,那就是一種眾籌。在我們國內有一種另外不值得提倡的眾籌,上訪(fǎng)眾籌,為了對上一級黨委政府造成影響,他也是眾籌,這幾個(gè)利益有關(guān)的人把錢(qián)湊起來(lái),一塊上北京或者下濟南我想呢也是一種眾籌模式,集資眾籌也是眾籌。
這個(gè)獎勵式的眾籌,投資人獲得的是非金融性的回報,現在最典型的就是下半年7月14號開(kāi)始的王志文主演的一個(gè)片子,《一個(gè)老爸三個(gè)媽》,這個(gè)名字,我不知道你們看了沒(méi)有,反正我還沒(méi)有看,他搞眾籌,這是獎勵式眾籌,一個(gè)老爸三個(gè)媽?zhuān)v了一個(gè)男人帶著(zhù)一個(gè)孩子,圍繞他的妻子,第二任妻子之類(lèi)的,為什么搞眾籌呢,要求的錢(qián)不多,99塊到388塊就行,最高388,最低99塊錢(qián),你只要給我這些錢(qián)我就給你印上一個(gè)T恤上邊是一個(gè)媽三個(gè)爸,寫(xiě)上他們標志。你也可以看他們在拍攝的時(shí)候,到現場(chǎng)去看,你高興了如果你符合他里面演員的特征,你也可以做一個(gè)群眾演員去演一演,王志文就搞了這么一個(gè)東西,他是什么目的呢,錢(qián)不是主要的,主要的是通過(guò)這種眾籌,看我這個(gè)電視劇,提前向社會(huì )宣傳,向社會(huì )推薦,等于拉票房。
第五種眾籌就是一種新興的特殊經(jīng)營(yíng)權的眾籌,這個(gè)眾籌借助眾籌的品牌,沒(méi)有股權,但是有固定的回報,現在的專(zhuān)家學(xué)者把它歸納起來(lái)一共就搞了這么幾種眾籌。
我們要研究的就是第一種,股權眾籌,股權眾籌眾籌的流程,應該有這么幾步,第一步首先要篩選項目,股權眾籌嘛,我投什么,我首先項目得篩選,這種事誰(shuí)都會(huì ),這個(gè)東西有科技含量,現在一說(shuō)話(huà),手機一響,誰(shuí)發(fā)明的手機響電磁波干擾都沒(méi)問(wèn)題,抗干擾,這個(gè)項目,我要上這個(gè)項目選項目。第二個(gè)有了項目誰(shuí)來(lái)投資,這就得找投資者,這是第二步,第三步有了一定的投資者意向了,我就得搞線(xiàn)上線(xiàn)下的路演,在線(xiàn)上在網(wǎng)上搞這個(gè)項目有什么好處市場(chǎng)前景,公開(kāi)的向社會(huì )發(fā)布,我也可以在線(xiàn)下,通過(guò)路演的形式進(jìn)行發(fā)布,這個(gè)時(shí)候在這個(gè)發(fā)布的過(guò)程當中,最要確定的是什么東西呢,一個(gè)是領(lǐng)投人,一個(gè)是跟投人,誰(shuí)來(lái)領(lǐng)投,然后誰(shuí)來(lái)跟著(zhù)投,我們在下邊的在座同志都是,只有我們展市長(cháng)大家最信得過(guò)的,他職務(wù)又高,經(jīng)驗豐富,能力又強,過(guò)去領(lǐng)著(zhù)大家克服了無(wú)數困難,從來(lái)沒(méi)有出過(guò)錯,展市長(cháng)是領(lǐng)投人,其他人是跟投人,然后就是把錢(qián)投資框架,然后公司無(wú)論是合伙制的,還是公司制的,就得到工商部門(mén)登記注冊,拿證,拿完了以后,工商登記然后變更,因為下邊要出資了增資,然后我們這些投資者領(lǐng)投人的錢(qián)和跟投人的錢(qián)就得通過(guò)第三方進(jìn)入我們要拓寬的項目,把錢(qián)集中起來(lái)正式的投資協(xié)議就形成了,然后就是進(jìn)行管理,以及下一步的融合,退出問(wèn)題,就這幾步,這幾步連起來(lái)的話(huà)需要等多久,大家聽(tīng)聽(tīng)這個(gè)流程,這里頭有兩個(gè)問(wèn)題,要看前端和末端,前端項目從哪里來(lái),末端我如何退出,項目從哪里來(lái)不會(huì )從天上掉下來(lái),這個(gè)你必須有產(chǎn)業(yè)園區做依托,咱有高新區的是吧,對那個(gè)主任來(lái)了,你就是前端,你這個(gè)地方就大量的投入若干的項目,但是沒(méi)項目我前端投什么東西,末端怎么退出,在這個(gè)市場(chǎng)上,允許你的股權能逐步退出,實(shí)現交易,前端對應著(zhù)高新園區,后端對著(zhù)區域市場(chǎng),這樣眾籌的整個(gè)這一塊,這個(gè)鏈條就能活起來(lái)。
第四個(gè)問(wèn)題發(fā)展的態(tài)勢怎么樣,我在這分析給大家聽(tīng),中國現在發(fā)展了一共發(fā)展了得到有關(guān)部門(mén)認可的是21家,北京10家,廣東7家,江蘇2家,浙江和四川各一家,是21家吧,上海沒(méi)有,深圳沒(méi)有。我們山東一般在這種事上一般湊不了錢(qián)也沒(méi)有,而且最早的是從2012年開(kāi)始的,13年設了幾家,去年一年我記得是設立了15家還是11家,所以有人把2014年作為股權眾籌的原點(diǎn)來(lái)講,世界上有1500來(lái)家,現在主要的美國355家英國87家,法國38家,我說(shuō)的這個(gè)數字是截止到2014年上半年,現在可能會(huì )多一些,它是多少錢(qián)的眾籌?一般一個(gè)項目出來(lái)多少錢(qián),從現在我們國內21家已經(jīng)實(shí)施的來(lái)看100萬(wàn)以下的就是眾籌的資金總額度占51%,100萬(wàn)到300萬(wàn)的占34%,還有剩下的17%是300萬(wàn)到500萬(wàn),也就看出來(lái)了,眾籌的這一塊,這個(gè)錢(qián)資金量不大就是在500萬(wàn)以下,為什么呢,這就是因為我們眾籌的,股權眾籌的都是處在這個(gè)項目的初創(chuàng )期,種子期,到了成長(cháng)期的時(shí)候,到了就有了抵押物就可以對接,可能銀行市場(chǎng)去吸引這些PE基金之類(lèi)的,這就是前期這一塊,在種子期初創(chuàng )期,這個(gè)項目,從發(fā)布項目到真正能夠對接,他的概率是多少呢,很樂(lè )觀(guān),包括我們國內的這21家來(lái)看,發(fā)布的項目的概率,就是項目我有10各項目有多少真正形成股權眾籌的呢,10%這個(gè)概率不算低了,發(fā)布十個(gè)項目能有一個(gè)項目形成了股權眾籌,這個(gè)概率肯定是很高,這就是目前我們所走過(guò)來(lái)的路就是這么一個(gè)現狀,我們就講普惠金融,包括18大報告中用了幾個(gè)字叫大力發(fā)展普惠金融8個(gè)字,什么叫普惠金融,普惠金融就是老百姓的金融,就是人人都能享有的金融,股權眾籌就是人人都能享有的金融,就是人人都是天使投資人,平等的、民主的,沒(méi)有門(mén)檻,這就實(shí)現了普惠金融,所以有人講普惠金融就是金融的社會(huì )主義,不是這句話(huà)說(shuō)的很有水平,應該說(shuō)是對的。
我最近在讀的這本書(shū)是中國人民大學(xué)法學(xué)院的副院長(cháng)楊東先生寫(xiě)的。在人類(lèi)歷史上有兩大發(fā)明,第一個(gè)重大的發(fā)明是股份公司,解決了股權期法人治理結構問(wèn)題,股權眾籌就是人類(lèi)歷史上第二大發(fā)明,一個(gè)法學(xué)家能把這個(gè)問(wèn)題提高到這樣一個(gè)高度,這絕不是空穴來(lái)風(fēng),而且他是結論性的話(huà),他得了是個(gè)結論,最滿(mǎn)意的結論就是我說(shuō)的這個(gè)結論,兩大發(fā)明,股份公司是第一大發(fā)明,股權眾籌是第二大發(fā)明,而且他用黑體字標出來(lái),我在想,股權眾籌如果這一步我們走出來(lái)把它走好的話(huà),我們現在面臨的很多問(wèn)題就解決了,今天來(lái)的時(shí)候因為有幾個(gè)企業(yè)向展市長(cháng)那邊反映問(wèn)題,都是出現流動(dòng)性風(fēng)險,他一急血壓就升高,股權眾籌上來(lái)了以后他血壓就不會(huì )升高了,因為風(fēng)險都分散了,風(fēng)險不是單一的集中到銀行這一家,單一的行業(yè)來(lái)了,用我們現在的融資模式是以銀行為主導的間接融資模式朝著(zhù)以資本市場(chǎng)為主導的直接融資模式這個(gè)方向去走,這是一種典型的直接融資。
為了我們展市長(cháng)不得高血壓,為了我們泰安繁榮富強,也為了我們齊魯大地的兄弟姐妹盡快富起來(lái),我們還是大力的來(lái)發(fā)展股權眾籌,我現在準備喊半年股權眾籌,把股權眾籌這件事做起來(lái),因為我們山東在金融發(fā)展上失去的機遇太多,今天我們又有一個(gè)比較敏銳的省長(cháng),國家又有這么開(kāi)放的政策在這里,我們再不改革無(wú)顏見(jiàn)父老鄉親。
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